菏泽律师网 律师文集 企业融资方式有哪些(正规的投资公司融资流程)

企业融资方式有哪些(正规的投资公司融资流程)

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各位同学大家好,上期我们一起学习了金融的本质,其实就是主要三点,第一,资金的融通,第二,要体现跨期价值的交换,第三,金融不能脱实向虚,必须要为实体经济服务。同时在最后也跟大家一起学习了什么叫信用利差,说白了就是为了补偿信用风险而增加的利率,通过信用利差去判断信贷周期的时候,我们还需要结合社融数据综合分析。

这期我们继续学习金融的基础知识,来说一说公司的本质。

肯定有人认为公司的本质的就是盈利,就是赚钱,这其实是比较片面的理解,盈利只是最终结果的体现,本质上,公司是通过服务,与客户产生价值交换。当公司提供的价值超过自身提供服务的成本时,也就实现了盈利,所以公司的长远目标和竞争力,肯定是不能将盈利放在首位的,而是应该要为用户创造价值。

公司是金融体系中最重要的一环。早在清朝的时候,我们就已经有人开始研究西方的公司制度,因为这些人当时就已经认识到,西方之所以这么先进,和他们的公司制度有很大的关系。比如英国就是靠着东印度公司发动战争,到处攻城略地,开辟印度殖民地。美国人后来也一直说,股份有限责任公司几乎是近代人类历史中,最重要的发明。如果没有公司制度的出现,估计后面的蒸汽机,电力技术,以及工业革命都要大打折扣。

比如我们国内两大互联网科技巨头,阿里和腾讯,市值加起来以及超越了农业的总产值,也就是说两家公司几万名的员工所创造的财富已经比3亿农民创造的财富还要多了,这就是时代的差距。因为农业的增长是有限的,这些农作物还必须要靠着时间去等待,所以千百年来,农业的发展非常缓慢,即便是到了现在,农业也几乎是增长最慢的行业,甚至没有之一。所以我们在投资中也是尽量不要去碰农业股,他不仅增长慢,属于落后产能的代表,而且财务报表还不好分辨真假,鲍鱼扇贝跑了几个,审计师也不可能自己下水去数,所以在投资上确定性比较低,一般人也根本看不懂这个行业。

我们继续回到阿里腾讯,类似这种科技公司就不一样了,借助流量的力量,可以实现快速增长。腾讯一个游戏可能要投入大几千万的研发,但是一旦上线就是动辄几个亿甚至十几个亿的利率,王者里买个皮肤,吃鸡里换套时装,这些游戏道具几乎就是旱涝保收,无本万利的生意。所以他们的收入往往是几何级的增长,还没啥上限。还比如现在的金融行业内,一些基金公司,管理10个亿和100亿的成本却别其实差别并不大,但管理费是收入却差着10倍。所以基金公司都喜欢打造爆款新基,争取发行后多募集资金,反正成本就那么多,募集的规模越大,基金公司的利润自然也就越多,理论上可以做大无限大。而反观那些实体产品,或者是重资产的公司,就比较麻烦了,想要扩张就要高投入,这样不仅扩张受限,还同时面临重资产投入后可能无收益的风险,遇到经济不好的时候,大船想掉头都很费劲。很多公司最后干不下去了,也是因为成本过重导致的。

中国企业的元年出现在1986年,当时诞生了一大批企业,这些企业基本都是靠着日积月累,一点点慢慢做大的。而到了2000年后,这种商业模式被彻底打破了,比如腾讯,阿里,京东,美团,拼多多这些国内大型互联网科技巨头,基本都是靠着融资发展壮大的。刚开始不断烧钱,培养用户习惯,建造自己的信息网络和产业链。这其实也是在模仿美国亚马逊的创业模式,虽然亚马逊是个亏损大王,到现在也没怎么赚钱,但依旧有无数多的资本心甘情愿的提供资金,让他尽情燃烧,这在以前是完全不被理解的。是这些资本傻吗?当然不是,他们坚信,只要亚马逊停止扩张,控制成本,利润就会马上回来,从一个巨亏生意变成现金流印钞机。所以对于金融投资和企业创业来讲,不要害怕亏损,一个企业最重要的是跑通商业模式,必须让别人看到公司未来赚钱的你能力,那些从根本上改变大家习惯,解决大家生活痛点的生意,一定会被资本无情的看好,即便现在巨亏也一样会有很多人投资。比如拼多多现在依旧是一家亏损企业,但这完全不妨碍他成为国内前10的互联网公司,甚至拼多多的创始人黄铮,去年的身价一度冲到了中国首富榜第二位,超越了马云。所以市场中最缺的和最不缺的都是钱,资本是嗜血的,只要让资本闻到血腥,他们便不请自来。

提到融资,对公司来说一般也就两种方式,一种债券融资,一种是股权融资。债权就是借钱,比如银行贷款,或者发行债券,这部分钱最终是要还本付息的。而股权则是投资,比如上市公司可以通过增发股票的方式对外融资,股权融资是不用还钱的,出资方获得公司股份,自然也会享受公司的收益权,公司赚的利润多久多分红,赚得少就少分甚至不分,如果发展的好,股票还会攀升,持股人也可以通过出售股份赚取股票价差。

对于一些还没有上市的公司来说,像传统的银行贷款或者企业发债之类的融资方式,可能只适用于偏大型企业,新兴企业一般是很难通过这种途径获得资金的,所以风险投资就是他们的唯一救命稻草。之所以叫风险投资,就是因为这种投资就是典型的高风险高收益,一旦扶持的企业成功上市,有的甚至能赚几千倍,但更多的企业死在了半路上。有统计显示,5年内风投企业的死亡率是50%,10年内更是接近80%,也就是说风投基本是要靠20%的赚钱企业,去填那80%的亏损。更残酷的是,这些赚钱的企业中,80%还只是微利,真正投成功的,100家里可能就只能出来个1-2家。所以风投本身就是在用无数次的小失败,去换取一次巨大的成功。因此他们更看重的是企业的爆发式增长。这也是我们上面刚说的,亏钱不怕,一定要让风投看到企业赚钱的商业逻辑。当然这也要配合股市行情,毕竟风投的最终目的,大多是为了把企业扶持上市,从而获取成百上千倍的溢价回报。行情好的时候,创投通常会比较积极,赚钱的概率也会更大,而行情不好的时候,创投就会收缩,没啥心气,因此不少企业即便是经营没啥问题,往往此时也不会拿到下一轮融资,最终死掉。

所以这也是我们国内要下决心大力发展资本市场的原因,只有股市好了,才会刺激到一级市场的热情,带动更多的风投公司去支持那些科创企业,从而实现我们的科技强国的梦想。

下期我们继续说一说什么叫上市公司,有哪些好处,又有哪些弊端?我们下期见!

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